Notícias
Fundos especulativos voltaram a apostar na alta do açúcar
21 julho 2020
As incertezas foram causadas devido ao fluxo logístico do açúcar diante da competição dos canais de exportação com o escoamento recorde da soja, no Brasil. Somado a este fato, as perdas acima de 20% na produção de açúcar na Índia e as dificuldades de embarques devido ao lockdown aplicado, aumentou o risco de entregas do produto nos principais portos. De acordo com o relatório, a percepção de uma menor disponibilidade no curto prazo fez com que os preços se movessem dos patamares de cUSD 11/lp no início do mês para acima dos cUSD 12/lp. “Esses preços em NY combinando com o câmbio fez com que as cotações no porto superassem os R$ 1.400/t no mês”. Então, os fundos especulativos voltaram a apostar na alta do açúcar e agora estão com líquida posição comprada de 53 mil contratos frente à posição líquida vendida de 13 mil contratos no início de junho. Enquanto a maximização do ATR continua firme para o açúcar, com o mix de 46% na 1ª quinzena de junho conforme a UNICA, totalizando 10,6 milhões de toneladas de açúcar produzidas no período, a elevação dos volumes de line-up dos navios e, consequentemente, da velocidade das exportações, continuam firmes. “Embora os preços do hidratado tenham apreciado ao longo de junho, a atratividade do açúcar continuou alta, o que ajuda a explicar a maximização da produção do adoçante. A média do hidratado equivalente em açúcar no mês de junho foi de cUSD10,03/lp enquanto a cotação média do açúcar foi de cUSD 11,82/lp”, afirma o Itaú BBA. O banco ressalta ainda que as oportunidades para o adoçante brasileiro são positivas diante do período de entressafra asiática e a baixa disponibilidade de açúcar dos produtores da região, como Índia e Tailândia, devido às quebras de produção. “Os chineses também tendem a aproveitar os patamares baixos dos preços para incrementar os estoques com o objetivo de minimizar os riscos de abastecimento caso tenha uma segunda onda de coronavírus”, aponta o relatório. Possibilidades de fixação dos preços futuros do açúcar em Reais Contudo, o ItaúBBA pondera que as altas mais significativas em USD dos preços do açúcar podem estar limitadas pela expectativa de redução do déficit global esperado para a safra 20/21 diante do aumento da produção no Brasil e da perspectiva de recuperação da oferta indiana Certamente, isso fará com que as possibilidades de fixação dos preços futuros do adoçante sejam fechados em Reais. De acordo com o banco, atualmente, a combinação de o câmbio e telas futuras do VHP, sugerem preços do adoçante acima dos R$ 1 .500/t na maioria dos contratos. Quanto ao volume de vendas do etanol, ainda seguem impactadas pelo isolamento social devido à pandemia e devem melhorar assim que as atividades retornarem ao normal. O relatório mostra ainda que, para as usinas, os preços até a segunda quinzena do mês estiveram em franca recuperação, chegando a alcançar R$ 1,75/l, segundo o CEPEA. Entretanto, com a chegada do final do mês e a necessidade de gerar caixa, as usinas aceleraram as vendas o que pressionou os preços. Adicionalmente, as distribuidoras se retraíram. Para o ItaúBBA, a partir do mês de agosto, a nova regulamentação da octanagem da gasolina pode encarecer o custo de refino e importação do combustível. Além disso, com os patamares atuais de preços de Brent e do câmbio ainda há espaço de ajustes positivos para gasolina. Portanto, o cenário pode favorecer o consumo do etanol frente a gasolina, dada a paridade no posto. “As cotações em USD do etanol podem favorecer as vendas do biocombustível ao mercado externo, o que pode contribuir para um maior equilíbrio do balanço local”, conclui o relatório. Fonte: Jornal Cana